볼랜드 포럼 Q/A에서 판넬 투명하게 하는 아래와 같은 소스를 가져다 섰습니다.

procedure TfmMain.ClearPanel(var panel : TPanel );
var  I : Integer;
     FullRgn, ClientRgn, ControlRgn : THandle;
     Margin, MarginX, MarginY, X, Y : Integer;

begin

     Margin := (panel.Width - panel.ClientWidth) div 2;
     FullRgn := CreateRectRgn(0, 0, panel.Width, panel.Height);
     MarginX := Margin;
     MarginY := panel.Height - panel.ClientHeight - Margin;
     ClientRgn := CreateRectRgn(MarginX, MarginY, MarginX + panel.ClientWidth,
                                                  MarginY + panel.ClientHeight);
     CombineRgn(FullRgn, FullRgn, ClientRgn, RGN_DIFF);

     for I:=0 to panel.ControlCount-1 do begin

         X := MarginX + panel.Controls[I].Left;
         Y := MarginY + panel.Controls[I].Top;
         ControlRgn := CreateRectRgn(X, Y, X + panel.Controls[I].Width,
                                           Y + panel.Controls[I].Height);
         CombineRgn(FullRgn, FullRgn, ControlRgn, RGN_OR);

     end;
     SetWindowRgn(panel.Handle, FullRgn, True);

end;

이렇게 하니 동영상및 그림 파일이 투명하게 잘 보이더군요...
그래서 생각남김에 임의 적으로 글씨를 넣어서 자막을 만들면 어떻까 생각해
라벨에 투명도 옵션을 주고 컴파일을 다시 걸었습니다.
생각 한거와 틀리게 투명은 판넬 자체만 적용 되더군요...ㅠㅠ
라벨에의 다시 정확히 설명 하자면 판넬의 색이 btnface이면
투명은 판넬에 대한 것입니다.
판넬자체로는 전체 동영상이 잘 투영되어 보입니다.
하지만 라벨에는 btnface색이 배경인 글자가 보입니다.
여기 Q/A글을 봤는데 오버레이를 하라고 하셨는데 그에 대한 예제가 없네요...ㅠㅠ
그리고 이왕 만드는 자막 bmp건 동영상이건 상관없이 자막을 나가게 할려고 하다보니
Panel위에 라벨 올리는게 나을거 같기도 하고 아니면 더 좋은 방법이 없을까 고민입니다...ㅠㅠ
핸들 문제인거 같은데 정확한 해법을 모르겠습니다.
고수님의 조언 부탁 드립니다.